loader
bg-category
DR 136: 5 Sebab Robo Advisors Worth the Cost

Berkongsi Dengan Rakan-Rakan Anda

Sebagai penasihat robo berkembang dalam aset di bawah pengurusan, lebih ramai orang mula bertanya jika menggunakan salah satu strategi yang tepat. Podcast terakhir saya pada penasihat robo membawa e-mel ini dari pembaca bernama Steve:

Podcast yang lain tepat pada masanya adalah seorang penasihat robo. Saya sedang dalam proses membantu ibu saya memindahkan akaunnya dari Morgan Stanley ke Vanguard di mana saya akan menguruskan mereka untuknya. Sementara itu, IRA dan akaun yang dikenakan cukai adalah semua di Betterment. Ia sentiasa di belakang fikiran saya sama ada saya perlu membayar 15 mata asas atau menggerakkan wang saya kepada Vanguard. Akhir podcast anda meyakinkan saya sedikit. Saya akan sangat berminat untuk mendengar podcast susulan anda. Betterment hanya menjadikannya mudah untuk mengotomatikkan deposit saya ke dalam akaun yang boleh dikenakan cukai saya. Saya rasa saya mendapat lebih banyak nilai untuk akaun yang boleh dikenakan cukai dan kurang untuk akaun IRA saya. Sebabnya ialah IRA saya statik. Saya tidak menambahnya. Nampaknya ia cukup mudah bagi saya untuk mengimbanginya sendiri sekali atau dua kali setahun. Sebaliknya, pelaburan bercukai saya secara automatik melabur setiap kali saya dibayar. Peningkatan dapat mengimbangi mereka dengan mudah dengan wang baru.

Isu terbesar dengan penasihat robo adalah biaya. Pasti, yuran mereka lebih rendah daripada apa yang anda akan bayar untuk perkhidmatan pengurusan pelaburan tradisional. Tetapi apa-apa bayaran adalah penting memandangkan pengambilan itu menjejaskan lebih dari satu dekad pelaburan.

Contohnya, kos penasihat robo tahunan sebanyak .25% akan mengurangkan kadar pulangan tahunan 8% kepada 7.75%. Walaupun itu tidak banyak membezakan dalam mana-mana satu tahun, ia boleh memberi kesan besar dalam tempoh sepuluh, 20 atau 30 tahun pelaburan.

Berikut adalah contoh kos tiga penasihat pelaburan automatik yang popular:

  • Betterment: .15 hingga 35%
  • WelathFront: .25%
  • Penasihat Masa Depan: .50%

Jelas, semakin tinggi kos, semakin besar kesannya akan pulangan pelaburan masa depan.

Tetapi itu bukan kisah keseluruhan mengenai kos penasihat robo - bukan dengan tembakan panjang. Walaupun perkhidmatan ini menambah kos di atas yuran yang dikenakan oleh ETF yang mendasari, mereka juga menyediakan alat automatik yang membuat kos ini (dan dalam beberapa kes bahkan melebihi kos).

Epiphany saya mengenai Kos Penasihat Robo

Semakin banyak penyelidikan yang saya lakukan pada penasihat robo, semakin saya yakin bahwa biaya bukanlah negatif yang saya anggap awalnya.

Setiap kali kita melihat kos untuk apa-apa, kita sentiasa perlu mengimbanginya berbanding faedah yang kita terima sebagai pertukaran untuk bayaran tersebut. Kedudukan saya sekarang bahawa kos yang berkaitan dengan penasihat robo sebenarnya munasabah.

Terdapat lima sebab untuk perubahan pemikiran saya di hadapan ini ...

1. Kos adalah munasabah berbanding dengan alternatif

Seperti yang diterangkan di atas, kos yang berkaitan dengan menggunakan penasihat robo boleh mengurangkan pulangan masa depan pelaburan.Walaupun kos adalah berpatutan, pada pendapat saya, kita tidak boleh menolaknya. Mari lihat beberapa contoh.

Kami akan mengambil pulangan 8% sebelum yuran penasihat robo, dan pulangan sebanyak 7.75% selepas yuran dikeluarkan. Sepanjang setahun, hasilnya kelihatan tidak penting. Misalnya, pelaburan $ 100,000, akan bernilai $ 108,000 setahun kemudian pada pulangan 8% (saya mengabaikan cukai sekarang). Dengan perkhidmatan automatik mengenakan 25 mata asas, pulangan jatuh kepada $ 107,750. Yuran $ 250 untuk membiarkan orang lain berurusan dengan peruntukan aset dan mengimbangi seolah-olah seperti harga yang kecil untuk membayar.

Tetapi apa yang berlaku jika kita melipatgandakan yuran "kecil" ini selama 40 tahun melabur? Angka-angka menjadi sangat besar. Sekiranya anda melakukan matematik, anda mendapati bahawa kos tahunan sebanyak .25% mengurangkan telur sarang anda sepanjang hayat pelaburan dengan cukup untuk membeli rumah.

Sebagai contoh, jika anda melabur $ 1,500 sebulan dalam 401 (k) (itu $ 18,000 setahun, iaitu sumbangan maksimum 401 (k) bermula pada 2015) pada kadar 8% setahun, anda akan mempunyai sesuatu yang menghampiri $ 5.2 juta selepas 40 tahun. Tetapi jika anda mengurangkan pulangan anda kepada 7.75%, selepas mengeluarkan kos penasihat robo, anda akan berakhir dengan sesuatu yang melebihi $ 4.8 juta.

Oleh itu, sementara 25 mata asas mungkin tidak kelihatan seperti banyak, ia boleh menambah sehingga $ 364,000 sepanjang tempoh pelaburan.

Kini ia mungkin terdengar seperti saya berhujah terhadap perkhidmatan pelaburan ini. Saya tidak. Sebaliknya, kita hanya perlu menolak sebarang tanggapan bahawa yuran pelaburan "kecil" tidak penting. Semua bayaran pelaburan adalah penting.

Dengan itu, terdapat dua sebab mengapa bayaran ini munasabah. Pertama, sementara perbezaannya mungkin menambah hingga $ 364,000 lebih 40 tahun, dalam dolar hari ini jauh lebih kecil-kira-kira $ 50,000. Itu masih banyak wang, yang membawa saya kepada sebab kedua.

Penasihat Robo menawarkan teknologi yang dapat meningkatkan pulangan kami. Melalui pengimbangan semula automatik dan penuaian kerugian cukai dalam akaun yang boleh dikenakan cukai, perkhidmatan seperti Betterment and Wealth Front boleh mengimbangi kos tersebut. Dalam sesetengah kes, mereka mungkin menghasilkan lebihan pulangan yang melebihi yuran mereka.

2. Rebalan semula

Malah untuk pelabur DIY berpengalaman, pengimbangan semula boleh menjadi tugas yang sukar. Saya telah melakukan ini selama lebih daripada 20 tahun dan masih mencari pengimbangan untuk menjadi sakit di leher. Anda boleh melihat pendekatan saya untuk menyusun semula dalam Podcast 51 dan Podcast 52.Kerana ia boleh menjadi masalah, banyak pelabur gagal mengimbangi portfolio mereka untuk jangka waktu yang lama.

Dengan komputer, bagaimanapun, penasihat robo dapat mengimbangi pelaburan anda lebih cepat dan mudah daripada yang anda boleh. Dan kerana itu, mereka boleh melakukannya lebih kerap. Perkhidmatan ini menggunakan pendekatan rebalancing berasaskan pemicu, yang mengakibatkan pengimbangan semula apabila kelas aset menyimpang daripada pelan dengan peratusan yang ditetapkan.

Sekurang-kurangnya, pengimbangan semula memastikan bahawa tahap risiko portfolio kekal sama. Di luar risiko, ada bukti yang menunjukkan bahawa pengimbangan semula secara reguler meningkatkan pulangan pelaburan. Analisis oleh Ketua Pegawai Pelaburan Universiti Yale, David Swenson, menyimpulkan bahawa pengimbangan semula memperoleh purata .40% lebih setiap tahun, lebih 10 tahun, daripada portfolio yang tidak diimbangi semula.

Jika itu berlaku, maka manfaat pengimbangan semula automatik yang memberikan penasihat robo menyediakan lebih daripada mengimbangi biaya rata-rata .25% untuk menggunakan perkhidmatan tersebut.

3. Penurunan Kerugian Cukai

Seperti mengimbangi semula, penebangan cukai (TLH) adalah sesuatu yang jauh lebih baik dicapai oleh komputer berbanding oleh pelabur individu. Ia adalah satu strategi di mana kehilangan pelaburan dijual untuk membuat kerugian cukai untuk mengimbangi keuntungan kena cukai di tempat lain.

Jika kerugian modal Anda melebihi keuntungan modal Anda yang direalisasikan, Anda dapat menggunakan hingga $ 3,000 dari kelebihan kerugian untuk mengurangi pendapatan non-investasi. Apa-apa kerugian yang melebihi $ 3,000 boleh dibawa ke hadapan dalam tahun-tahun akan datang.

TLH tidak akan memberi manfaat kepada akaun persaraan, kerana mereka ditangguhkan cukai. Tetapi sejak TLH pada dasarnya adalah strategi penangguhan cukai, ia dapat memberi manfaat kepada penangguhan cukai ke atas akaun yang boleh dikenakan cukai (dengan membolehkan anda menangguhkan cukai ke atas keuntungan modal hampir secara berterusan).

Dan lagi, seperti pengimbangan semula, TLH boleh menghasilkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi. Pengiraan adalah rumit, tetapi di sini terdapat beberapa pautan yang menerangkan prosesnya, serta peningkatan pulangan dari TLH ditunjukkan oleh setiap sumber:

  • Pengurangan Cukai Kekayaan Tanah Kertas Putih - Peningkatan penunjuk tahunan dari TLH: .0.93 hingga 1.08% setahun dengan tempoh pemegangan selama 30 tahun.
  • Kertas Putih: Penurunan Kerugian Cukai (Betterment) - Menambah peningkatan tahunan dari TLH: .77%
  • Mengevaluasi Arbitrase Kurungan Deferral dan Cukai Cukai Manfaat Penurunan Kerugian Pajak (Michael Kitces) - Menunjukkan peningkatan tahunan dari TLH: .44%

Walaupun kenaikan pulangan tahunan dari TLH berbeza secara meluas bergantung kepada sumber, jelas bahawa ada peningkatan yang boleh diukur. Apabila kenaikan pulangan digabungkan dengan kenaikan pulangan daripada pengimbangan semula, ia pasti menunjukkan peningkatan yang ketara sebagai imbalan lebih daripada mengimbangi kos menggunakan perkhidmatan penasihat robo.

4. Peruntukan Aset Tahap Akaun

Bagi orang yang tidak mahu berinteraksi dengan pelaburannya, peruntukan aset yang disediakan oleh penasihat robo boleh menjadi rahmat. Dan walaupun anda tidak keberatan membuat dan menguruskan strategi peruntukan aset anda sendiri, kehidupan hanya mudah apabila orang lain mengurusnya untuk anda.

Semua ini penting terutamanya jika anda mempunyai banyak akaun pelaburan. Walaupun mencipta dan mengekalkan peruntukan aset yang berkesan boleh agak mudah dalam satu akaun pelaburan, ia menjadi lebih sukar daripada segi geometri kerana bilangan akaun yang anda telah meningkat.

Sebagai contoh, saya kini perlu meningkatkan pendedahan saya kepada komoditi. Saya memiliki komoditi ETF (ticker: DBC) dalam SEP SEP saya (ya, saya tahu ia perlu dalam akaun yang boleh dikenakan cukai; itulah perbincangan untuk artikel lain!). Masalahnya ialah saya tidak mempunyai dana dalam IRA SEP saya untuk membeli lebih banyak komoditi ETF. Akibatnya, saya terpaksa membelinya dalam akaun yang berbeza jika saya mahu mengekalkan peruntukan aset yang dirancang saya. Yang membentangkan pelbagai masalah lain, termasuk (1) kekurangan dana komoditi yang baik dalam 401k saya, dan (2) menjual pelaburan dengan keuntungan yang tidak direalisasikan dalam akaun kena cukai saya untuk membeli saham DBC. Robo Advisors elemen masalah ini.

5. Kemudahan

Akhirnya, adalah mustahil untuk mengabaikan faktor kemudahan sebagai manfaat yang berkaitan dengan penasihat robo. Oleh kerana aktiviti pelaburan dalam akaun penasihat robo hampir automatik, anda akan mempunyai lebih banyak masa untuk kehidupan bukan pelaburan anda.

Langkah seterusnya

Saya masih meneroka Perkhidmatan Penasihat Vanguard. Untuk 30 mata asas Vanguard akan menguruskan pelaburan anda untuk anda. Saya mengesyaki, bagaimanapun, saya akan memindahkan sebahagian besar aset saya ke Betterment and WealthFront. Saya merancang untuk menggunakan Betterment untuk akaun persaraan saya kerana ia mempunyai yuran paling rendah (15 mata asas untuk akaun lebih dari $ 100,000) dan menggunakan WealthFront untuk akaun saya yang boleh dikenakan cukai kerana alat TLH yang sangat baik.

Berkongsi Dengan Rakan-Rakan Anda

Komentar Anda: