loader
bg-category
Strategi Pelaburan Untuk Persaraan Berdasarkan Teori Portfolio Moden

Berkongsi Dengan Rakan-Rakan Anda

Setelah menerbitkan pos saya, Peruntukan Aset Terbaik Saham Dan Bon Mengikut Umur, saya memutuskan untuk melakukan perbandingan apa yang saya cadangkan berbanding pengurus kekayaan digital seperti cadangan Modal Peribadi. Bukan sahaja Modal Peribadi membangunkan aplikasi percuma yang hebat untuk menguruskan nilai bersih anda yang kebanyakan anda sudah menggunakan, ia juga menguruskan lebih daripada $ 2.5B dalam aset pelanggan mengikut pembebasan siaran dana $ 75M Seri E.

Bagi mereka yang tidak tahu, dari 2013-2015 saya berunding untuk mereka dalam jabatan pemasaran mereka dan masih bertemu sekali satu perempat sejak mereka berada di San Francisco. Oleh itu, saya sangat akrab dengan orang dan produk Modal Peribadi.

Lembaga penasihatnya termasuk:

Harry Markowitz, penerima Hadiah Nobel pada tahun 1990 dalam bidang Sains Ekonomi. Beliau mempelopori kerja dalam pembinaan portfolio dan dikenali sebagai "Bapa Teori Portfolio Moden." Markowitz menerima Ph.D. dari University of Chicago dan kini menjadi profesor kewangan di Rady School of Management, University of California, San Diego. Teori Portfolio Modennya adalah pusat kepada reka bentuk portfolio Modal Peribadi.

Shlomo Benartzi, ahli ekonomi tingkah laku yang terkenal. Beliau menerima Ph.D. dari Cornell University, dan kini menjadi profesor dan pengerusi bersama Kumpulan Membuat Keputusan Kelakuan di Sekolah Pengurusan Anderson UCLA.

Bersama-sama mereka menasihatkan pasukan profesional pengurusan portfolio dan telah membuat beberapa strategi pelaburan jangka panjang. Tetapi pertama, mari kita gambaran ringkas mengenai Teori Portfolio Moden.

Teori Portfolio Moden

Frontier yang efisien adalah konsep dalam teori portfolio modern yang diperkenalkan oleh Harry Markowitz dan yang lainnya pada tahun 1952. Jika terdapat dua portofolio yang menawarkan pulangan yang diharapkan, para pelabur akan lebih suka yang kurang berisiko. Sekiranya harganya sama, bukankah anda membeli rumah yang sama dengan panorama laut dengan pemandangan bangunan yang lain? Sudah tentu anda akan.

Dalam Teori Portfolio Moden, semuanya adalah RASMI, itulah sebabnya saya seorang peminat besar. Semua orang di sini ingin memperbaiki kewangan peribadi mereka, sebab itu tidak ada seorangpun di Buzzfeed membunuh sel-sel otak. Tiada siapa di sini yang berpendapat bahawa mereka akan menjamin pekerjaan untuk kehidupan, oleh itu anda membina aliran pendapatan sebanyak mungkin.

Malangnya, terdapat banyak orang yang tidak rasional di luar sana yang percaya anda boleh maju tanpa meletakkan usaha. Saya pernah berjumpa dengan beberapa pelajar C yang menganggap mereka layak mendapat gaya hidup. Tidak hairanlah kad kredit adalah perniagaan besar sedemikian. Mereka membenarkan pengguna menyedari khayalan mereka.

Mengikut carta Frontier Cekap di bawah, trak portfolio optimumk the hyperbola. Campuran portfolio di bawah hiperbola adalah lebih rendah kerana mereka sama ada menawarkan pulangan yang sama dengan lebih banyak risiko, atau mereka menawarkan pulangan yang kurang untuk risiko yang sama. Portfolio di atas hiperbola tidak wujud kerana unicorns tidak wujud. Pasaran akan menyekat semua perkara.

The Frontier Efficient / Portfolio Moden Moden oleh Harry Markowitz

Sekarang kita mempunyai sedikit pemahaman mengenai asas Teori Portfolio Moden, mari kita lihat strategi pelaburan Konservatif, Sederhana, dan agresif yang disyorkan oleh Modal Peribadi di bawah bimbingan Harry Markowitz sendiri.

Strategi Pelaburan Untuk Portfolio Persaraan Anda

Strategi Pelaburan Konservatif

Bagi mereka yang sudah bebas dari segi kewangan atau tidak lama lagi, strategi pelaburan konservatif ini adalah kegemaran saya. Ia membolehkan anda tidur dengan baik pada waktu malam dan membiarkan anda berfokus pada kehidupan dan bukan portfolio anda.

Orang yang mengikuti strategi ini biasanya sekitar 60, tetapi jika anda telah mencapai kemerdekaan kewangan pada usia yang lebih muda, pertimbangkan untuk mengikuti peruntukan aset ini. Nota 48% daripada portfolio pelaburan adalah dalam bon dan 2% adalah tunai untuk mengambil kesempatan daripada sebarang peluang.

Pada masa lalu, kami telah membincangkan betapa besar sumbangan dan individu yang kaya akan melabur sebahagian besar portfolio mereka dalam Alternatif (50% +) untuk menyediakan kepelbagaian dan semoga pulangan yang lebih tinggi disebabkan oleh pasaran swasta yang tidak cekap. Pemberian Alternatif 10% adalah penasihat kekayaan swasta yang memberi penimbang yang tinggi untuk pelanggan yang bernilai tinggi. Oleh itu, persoalan yang perlu ditanya ialah: apa jenis alternatif yang dilaburkan. Jawapannya biasanya adalah ekuiti swasta, dana lindung nilai, modal teroka, dan hartanah.

Pembahagian purata campuran semua portfolio pelaburan awam saya (Rollover IRA, Solo 401k, SEP-IRA, Selepas-Cukai Akaun) mempunyai pendapatan tetap tetap 40% - 50%. Semua saya menembak adalah pulangan 4-5%, atau 3X kadar bebas risiko. Saya ingin memelihara modal yang mengambil masa 20 tahun untuk membina dan tidak bimbang tentang pelaburan saya. Sebaliknya, saya memberi fokus kepada aktif membina pendapatan aktif baru melalui aktiviti keusahawanan.

Strategi Pelaburan Sederhana

Dengan penaksiran bon 25%, strategi pelaburan sederhana ini dicipta untuk orang-orang yang masih giat berusaha menyelamatkan dan membina modal, tetapi mahu turun naik yang kurang kerana tanggungjawab kewangan yang semakin meningkat misalnya. gadai janji, perkahwinan, pasangan, anak-anak, kereta mahal, ibu bapa, dan sebagainya. Portfolio ini direka untuk orang yang biasanya antara 30 - 50 dan merancang untuk kerja sehari ke 60-an.

Andaian di sebalik memegang saham antarabangsa adalah bahawa mungkin terdapat lebih banyak peluang untuk pertumbuhan dan oleh itu keuntungan berbanding saham dalam negeri. Sebagai contoh, KDNK tahunan China sepatutnya berkembang di mana-mana antara 6% - 8% berbanding hanya 1% - 3% untuk AS.Tetapi kadangkala anda kalah, seperti ketika London FTSE 250 menurun sebanyak 12% berbanding hanya 3% untuk S & P 500 selepas Brexit. Jika penilaian adalah munasabah, memperuntukkan kira-kira 20% daripada portfolio anda menjadi dana indeks antarabangsa dan stok boleh menjadi idea yang baik.

Ingat, apa yang dianggap antarabangsa kepada kita dianggap domestik kepada orang lain. Sebagai contoh, buat seketika berpura-pura anda seorang pelabur Kanada. Portfolio anda mungkin terdiri terutamanya daripada ekuiti Kanada dan mungkin pelaburan antarabangsa yang kecil di AS, Asia, dan Eropah. Dengan kata lain, kita cenderung untuk melabur di tempat yang paling kami tahu. Jangan pernah melabur dalam apa yang anda selesa tidak faham.

Strategi Pelaburan Agresif

Strategi pelaburan ini adalah apa yang kebanyakan pelabur berusia 20-an dan awal 30-an mengejar. Pulangan terkuat di pasaran lembu dan dahsyat di pasaran beruang. Ya, menanggung pasar berlaku seperti yang kita lihat paling baru-baru ini dari tahun 2000 - 2002 dan 2007 - 2009. Walaupun carta peruntukan aset saya memiliki 100% ekuiti peruntukan hingga usia 30, saya gugup kepada siapa saja yang nilainya bersih sepenuhnya portfolio pelaburan awam mereka.

Mempunyai peruntukan 3% dalam bon dan peruntukan 0.5% dalam tunai tidak memberikan banyak perlindungan berbanding penurunan. Ia juga tidak menghasilkan banyak pendapatan. Oleh itu, jika anda mahu menjadi agresif, anda juga boleh pergi ke semua 100% ekuiti. Saya akan mempertimbangkan pemberat bon 3% sebagai sebahagian daripada peruntukan tunai 3.5% untuk peluang membeli ekuiti.

Bagi mereka yang mengikuti Strategi Pelaburan Agresif ini jangan mengelirukan otak dengan pasaran lembu, terutamanya jika anda berumur 35 tahun ke bawah. Sangat sukar untuk mengetahui toleransi risiko sebenar anda apabila anda tidak kehilangan banyak wang pada tahap mutlak atau peratusan besar (30% +). Datang dengan strategi purata harga dolar yang lebih baik dan terus aktif menumbuhkan aliran pendapatan baru.

Portfolio Pelaburan Anda TIDAK TIDAK Bersamaan dengan Nilai Jualan Anda

Apabila pengurus kekayaan digital tulen atau penasihat kewangan dengan tidak lengkap maklumat memberi anda cadangan pelaburan yang mereka kerap melakukannya berdasarkan andaian salah bahawa portfolio pelaburan anda bersamaan dengan nilai keseluruhan anda. Bagi kebanyakan orang, ini jelas tidak berlaku.

Sebagai contoh, pelaburan awam dalam saham dan bon membentuk kira-kira 25% daripada nilai bersih saya. ~ 38% daripada nilai bersih saya terdiri daripada hartanah fizikal. Satu lagi ~ 12% daripada nilai bersih saya terdiri daripada aset bebas risiko seperti CD. Akhirnya, baki 25% daripada nilai bersih saya terdiri daripada perniagaan dalam talian saya. Nilai bersih saya beragam kerana seperti kebanyakan orang, saya mempunyai minat yang berbeza. Kehidupan bukan sekadar membuat wang untuk melabur dalam stok dan bon!

Sekiranya saya mempunyai 50% nilai bersih saya dalam CD dan pasaran wang kerana saya merancang untuk membeli sebuah rumah dalam tempoh tiga tahun akan datang, maka seorang penasihat mengesyorkan mana-mana Pembobotan tunai dalam portfolio pelaburan saya mungkin tidak optimum. Sekiranya penasihat tidak menyedari bahawa anda mempunyai 70% daripada nilai bersih anda yang terikat dalam projek hartanah spekulatif, mungkin setelah Strategi Pelaburan Agresif 90% ekuiti adalah langkah yang salah.

Tanpa mengetahui anda solek bernilai bersih keseluruhan, sukar bagi pengurus kekayaan digital tulen untuk membuat strategi pelaburan yang paling sesuai. Jika anda tidak mahu benar-benar menonjol dengan penasihat kewangan anda mengenai kekayaan keseluruhan anda, maka terpulanglah anda terlebih dahulu menganalisis nilai bersih anda sendiri dan kemudian terima atau tidak bersetuju dengan cadangan mereka.

Perkara yang baik tentang Modal Peribadi ialah penasihat hibrid dengan teknologi untuk memanfaatkan dan orang untuk bercakap tentang keadaan kewangan anda. Perkara yang buruk tentang Modal Peribadi ialah mengenakan lebih daripada 100% pesaing digital semata-mata untuk menguruskan wang anda kerana penasihat kewangan menanggung kos. Nasib baik untuk kita semua, mereka mempunyai alat pengurusan kekayaan percuma untuk semua orang untuk menggunakan sama ada anda pelanggan atau tidak.

Siapakah anda membuat keputusan untuk melabur wang anda, pastikan mereka tahu keseluruhan komposisi bersih anda. Bare semua! Sekiranya anda membuat keputusan untuk melabur semua wang itu sendiri, pastikan anda mempertimbangkan keseluruhan nilai bersih anda apabila memperuntukkan pemberat.

Perbezaan Dengan Peruntukan Alokasi Aset Saya

Tidak ada satu saiz yang sesuai dengan semua cadangan strategi pelaburan. Semua orang mempunyai matlamat kewangan yang berbeza dan keperluan kecairan. Tambahan pula, dalam perpecahan secara keseluruhan antara stok dan beyonds terdapat banyak jenis stok dan bon yang berbeza untuk dipilih. Cadangan peruntukan aset saya berdasarkan teori portfolio moden Harry Markowitz, tetapi mempunyai beberapa perbezaan utama.

1) Baru normal. Saya mengambil kira pasaran baru yang saling berkaitan, lebih banyak turun naik, inflasi yang lebih rendah, dan kadar faedah yang lebih rendah. Selanjutnya, pasaran kini sangat berkesan terima kasih kepada teknologi, sehingga membatasi peluang arbitraj yang berjaya. Dalam kata lain, pulangan masa lalu akan menjadi lebih sukar untuk ditiru hari ini. Tetapi dengan pembetulan besar-besaran setiap 5-10 tahun, risiko nampaknya tetap sama atau meningkat. Ingat, Markowitz keluar dengan Teori Portfolio Modennya lebih 60 tahun yang lalu.

2) Kita hidup lebih lama. Pada tahun 1952, jangka hayat adalah kira-kira 60 di Amerika dan 65 di Eropah. Seseorang yang dilahirkan hari ini menjangkakan untuk hidup 80 tahun yang lalu. Hidup lebih lama bermakna lebih banyak risiko diperlukan untuk menjana pulangan yang lebih tinggi. Pada masa yang sama, bagaimanapun, hidup lebih lama bermakna bahawa jika anda mengambil terlalu banyak risiko, ada peluang yang lebih besar bagi anda untuk diskrukan kecuali anda melompat dari sebuah jambatan. Memandangkan lebih baik untuk menjadi selamat, daripada memecahkan, cadangan peruntukan aset saya lebih konservatif sebaik sahaja anda telah mencapai kacang kewangan anda.

3) Lebih banyak peluang untuk mendapatkan wang. Pada masa lalu, sebaik sahaja anda bersara, untuk terus hidup, anda bergantung pada Keselamatan Sosial, tabungan, pendapatan pelaburan, dan mungkin pencen. Hari ini, ia mungkin bersara pada umur 40 tahun, hidup dari beberapa aliran pendapatan anda, dan melakukan kerja-kerja perundingan atau perkakas ekonomi untuk membentuk sebarang kekurangan kewangan. Akta Penjagaan Terjangkau telah memberikan pendapatan tengah dan orang berpendapatan rendah lebih fleksibiliti kerja yang dapat diimbangi dari pekerjaan yang mereka tidak suka kerana mereka tidak perlu lagi bimbang tentang muflis perubatan dengan liputan subsidi. Ia telah 4.5 tahun sejak saya mengadakan kerja seharian dan saya dengan tegas mengatakan ada cara yang tidak berkesudahan untuk mendapatkan wang terima kasih kepada teknologi.

Apabila ia melabur di pasaran awam, ia tidak lagi membayar untuk mengambil risiko yang sama seperti dahulu. Lihat hasil bon 10 tahun pada ~ 1.5%. Lihat pulangan purata S & P 500 sepanjang 15 tahun yang lalu berbanding 15 tahun sebelumnya. Lihatlah kekurangan IPO kerana syarikat swasta terus kekal lama. Begitu banyak isyarat memberitahu kita supaya lebih konservatif.

Untuk ketiga-tiga sebab ini, saya cadangkan semua orang membina nut kewangan mereka secepat mungkin dan kemudian mendekati 50/50 saham / bon untuk mengekalkan modal dan mengekalkan pendapatan pasif yang mengalir. Anda tidak perlu menunggu sampai 65 untuk mencapai bobot 50/50 jika anda mengumpulkan wang yang cukup pada usia yang lebih muda.

Tinggal Pada Bola

Jangan melihat ekuiti awam sebagai penyelamat persaraan anda. Lihat ekuiti awam sebagai sahaja satu enjin persaraan daripada harapan empat atau lebih. Enjin anda yang lain harus termasuk hartanah, alternatif, Keselamatan Sosial dan perniagaan anda sendiri di mana anda benar-benar dapat membunuh jika anda mendapat hak yang betul. Tetapi jika semua yang anda boleh uruskan melabur dalam stok dan bon, maka jadilah juga. Ia masih lebih baik daripada sekadar mengumpul wang tunai sepanjang hidup anda.

Untuk mendapatkan analisis percuma portfolio pelaburan anda, hubungkan akaun pelaburan anda dan kemudian klik Pemeriksaan Pelaburan di bawah tab Alat Penasihat dalam aplikasi Modal Peribadi. Anda akan melihat di mana portfolio anda berada pada Frontier Cekap dan bagaimana peruntukan semasa anda sepadan dengan cadangan peruntukan sasaran anda.

Kami berada di rekod tertinggi dalam jawatan pasaran saham Donald Trump's kemenangan. Bon telah dijual dan kelihatan lebih menarik sekarang dengan hasil 10 tahun pada ~ 2.5%. Kekalkan dengan portfolio pelaburan anda!

Berkongsi Dengan Rakan-Rakan Anda

Komentar Anda: